Методика определения лимита кредитования предприятия

В практике сложились следующие подходы к определению краткосрочной кредитоспособности корпоративного клиента:

1) Доля от выручки - обычно нормальной считается задолженность, не превышающая квартальной выручки заемщика.

2) Собственные оборотные средства - разность оборотных активов и краткосрочных пассивов кроме краткосрочных кредитов и займов.

3) Оценка разницы годовой выручки и краткосрочных пассивов, умноженной на дисконт, при этом величина дисконта может колебаться от 0,3 до 0,6.

Указанные подходы являются достаточно рамочными, приближенными и являются скорее не обоснованными расчетными оценками, а только экспертными ориентирами. Представляется целесообразным рассматривать лимит возможного кредитования на основе экспертной оценки качества показателей баланса и оценки реальных денежных потоков предприятия для возможного погашения краткосрочной задолженности.

Как показывает наш опыт, именно такой подход дает наиболее адекватные результаты в долгосрочной перспективе. Эта методика результат анализа развития более 250 компаний, как наших клиентов, так и заемщиков банков, которые мы консультируем. Итоговая оценка лимита краткосрочного кредитования по излагаемой методике, несмотря на ее простоту, может рассматриваться как достаточно хороший прогноз возвратности кредитных ресурсов, что подтверждается реальной динамикой проанализированных заемщиков.

Предлагаемая методика рассматривает восемь расчетных элементов лимита кредитования корпоративных клиентов.

1. Отсрочка платежей поставщикам

Как правило, для стабильно работающего предприятия при сложившихся отношениях с поставщиками возможно несколько отсрочить в краткосрочной перспективе часть текущих платежей и направлять всю поступающую выручку на погашение обязательств кредитного характера. Период отсрочки определяется в соответствии с экспертной оценкой устойчивости отношений предприятия с поставщиками: количество контрагентов, диверсификация и зависимость от крупных поставщиков, качество кредиторской задолженности, отсутствие фактов просрочки платежей контрагентам в течение последних 180 дней, срок сотрудничества с крупными поставщиками и общая напряженность отношений.

В зависимости от оценки выделяют следующие средние возможные отсрочки платежей:

- устойчивые отношения, отсрочка платежей до 21 дня без существенных санкций и комиссий;

- нормальные отношения, отсрочка платежей до 14 дней;

- неустойчивые отношения, максимальная отсрочка до 7 дней.

Вклад данного элемента в расчетный лимит рассчитывается как произведение выручки-нетто в дневном пересчете и рассчитанного периода отсрочки платежей.

2. Чистая прибыль

Одним из источников погашения кредитов для развивающегося предприятия может выступать чистая прибыль, как некоторая оценка превышения доходов над текущими расходами. При определении лимитов кредитования на сроки до одного года целесообразно рассматривать чистую прибыль за отчетный период в годовом пересчете. Соответственно, наличие убытков уменьшает расчетный лимит, как некоторая оценка чистого денежного оттока.

3. Реализация товарных запасов

При условии достаточной ликвидности наличных товарных запасов существует перспектива частичной реализации запасов при достаточно малых сроках экспозиции. В зависимости от ликвидности запасов выделяют следующие возможности средней реализации запасов:

- высокая ликвидность, реализация до 70% запасов;

- средняя ликвидность, реализация до 40% запасов;

- низкая ликвидность, реализация до 10% запасов.

4. Дебиторская задолженность

При хорошем качестве текущей дебиторской задолженности возможно заблаговременно на период до погашения кредита несколько снизить дебиторскую задолженность путем досрочного истребования части средств у крупных дебиторов или временного отказа в предоставлении отсрочек оплаты продукции. Величина задолженности, возможная к сокращению, как правило, определяется качеством отношений с покупателями и возможностью управлять данными отношениями в краткосрочной перспективе.

В зависимости от оценки выделяют следующие размеры дополнительно оплаченной задолженности:

- устойчивые отношения, дополнительные платежи в размере до 30% дебиторской задолженности;

- нормальные отношения, дополнительные платежи в размере до 20% дебиторской задолженности;

- неустойчивые отношения, дополнительные платежи в размере до 10% дебиторской задолженности.

5. Кредиторская задолженность

При хорошем качестве текущей кредиторской задолженности возможно заблаговременно на период до погашения кредита несколько нарастить задолженность путем отсрочки платежей крупным кредиторам. Величина задолженности, возможная к наращиванию, как правило, определяется качеством отношений с поставщиками и возможностью управлять данными отношениями в краткосрочной перспективе.

В зависимости от оценки выделяют следующие размеры дополнительно отсроченной задолженности:

- устойчивые отношения, дополнительные отсрочки в размере до 30% кредиторской задолженности;

- нормальные отношения, дополнительные отсрочки в размере до 20% кредиторской задолженности;

- неустойчивые отношения, дополнительные отсрочки в размере до 10% кредиторской задолженности.

6. Финансовые вложения

При условии, что финансовые вложения носят краткосрочный характер, представлены ликвидными векселями, ценными бумагами, займами или вложениями в связанные компании возможно временно конвертировать данные вложения в денежные средства для погашения ссудной задолженности. Доля возможных к конвертации вложений определяется следующим образом:

- высокая ликвидность вложений, конвертация до 40% вложений;

- средняя ликвидность вложений, конвертация до 25% вложений;

- низкая ликвидность вложений, конвертация до 10% вложений.

7. Денежные средства

Денежные средства на счетах в банках и остатки по кассе принимаются для расчета в лимите в полной сумме.

8. Налоговые платежи

В большинстве случаев просрочка платежей по налогам и во внебюджетные фонды связана с последующими санкциями, арестом счетов и прочими обеспечительными мерами. В связи с этим, размер текущей задолженности перед бюджетом вычитается из расчетного лимита в полном объеме как суммы возможные к истребованию в краткосрочной перспективе.

Общий лимит краткосрочного финансирования определяется как сумма элементов 1-7 минус элемент 8. Для определения свободного остатка расчетного лимита из общего лимита вычитается текущая величина краткосрочных кредитов и займов, при этом предполагается, что кредитные средства, отраженные в долгосрочных обязательствах, носят характер близкий к инвестиционному. Если же часть долгосрочных обязательств представляет собой, по сути, текущее финансирование, целесообразно из расчетного лимита также вычитать неинвестиционную часть долгосрочных обязательств.

Практика показывает, что наилучшие результату данная методика показывает при оценке кредитоспособности предприятий с размером годовой выручки от 25 млн. руб. и выше.

взято с www.finic.by.ru